去中心化金融（DeFi）正逐步成为发展中市场中小型企业的实用工具，尤其在跨境汇款和小额贷款领域展现出巨大潜力。同时，交易银行业也开始认识到DeFi在改造现有僵化流程方面的价值。随着DeFi在交易银行业的应用深入，大型企业将获得新的资本机会，而中小企业（SME）的流动性困境也有望得到缓解。
DeFi的复兴与现状
去年夏季以来，去中心化金融迎来新一轮发展浪潮。比特币、以太坊等加密货币作为支付手段获得更广泛接纳，而稳定币USDC在价值稳定性方面也取得显著进展。支撑加密货币的区块链技术及其金融基础设施，正在构建一套与传统金融体系并行且互联的新型金融轨道。
目前，Coinbase和Compound Treasury等平台已推出基于USDC的贷款产品，承诺至少4%的收益率，远高于同类风险的传统金融产品。 smaller platforms are offering cross-border access to capital with rates that are far more variable but would be unavailable otherwise. 这些贷款产品最初主要面向零售用户，但现在摩根士丹利和美国银行等机构也开始为财富管理客户提供加密资产服务。
交易银行业的变革契机
交易银行业务专注于满足企业和金融机构的运营需求及日常交易处理，包括流动性管理、现金流优化、贸易融资和供应链金融等工具。2020年，全球交易银行业务收入达到1万亿美元，但通常只有银行的核心客户才能充分享受这些服务。
BAFT支付与创新高级副总裁Samantha Pelosi指出：“DeFi带来的效率提升和金融民主化对传统金融机构具有吸引力，但这种模式消除了对可信中介的需求，对银行体系构成了颠覆性挑战。”
传统银行的区块链尝试与局限
几乎所有主要国际商业银行都至少试点过将区块链用于交易银行业务，但这些尝试都未涉及真正的DeFi应用。银行主要关注如何提升流程效率，以及用标准化数字资产替代传统金融工具。这意味着交易审批和执行仍最终通过传统银行框架或成熟金融科技公司进行。
现有模式存在明显局限：企业的信用风险评估基于财务报表，且仅适用于特定企业，无法在整个系统中分散风险；客户支持基础设施成本高昂，导致服务门槛居高不下。这些做法既限制了大企业的资本机会，也将中小企业拒之门外。
DeFi平台的差异化优势
DeFi平台提供的是替代性系统，而非现有银行的简单插件。其去中心化特性意味着交易上链和基于市场的风险评估更容易在整个业务系统中扩展，因为相关信息获取不依赖于集中处理或预先建立的关系。
在DeFi出现前，企业必须为每个资本来源完成反洗钱和“了解你的客户”检查，并说服交易对手加入相同的交易银行计划。除财务报表外，他们也无法提供债务或应付账款绩效的证据。
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技术挑战与发展前景
尽管DeFi此前已解决企业便携式数字身份的复杂需求，并制定了在交易银行业务中提供财务绩效记录访问的路线图，但它仍完全缺乏两个关键要素：与法币的一对一兑换能力；以及不同区块链之间的互操作性，使交易对手能够自由交互。
前者的实现是加密货币作为价值稳定存储手段的前提，也是与传统金融系统建立可访问接口的基础。后者对于在高度分散的区块链领域实现大规模交易至关重要。
企业金融服务的新选项
这些能力意味着企业和金融机构将有更多选择来独立于银行系统开展业务，有可能为大型公司创造可观的效率，并为中小企业打开流动性之门。这对于交易银行业务的主要类别都是如此：短期流动性和现金管理、贸易融资、支付、托管服务和资产保管。
非区块链金融科技平台已经提供了前三项服务而不成为银行，而DeFi增加了智能合约驱动的工作流程（业务工作流程至少部分由基于区块链的智能合约执行，而非手动干预或非区块链自动化）和使用加密货币的特性。至于最后两个类别，保管加密货币的公司正越来越多地寻求美国货币监理署的银行特许状，以便作为信托银行提供服务，为被区块链服务的成本和便利性吸引的公司财务部门提供安全和监管保障。
中小企业融资困境的破局之道
全球中小企业融资缺口超过5万亿美元，DeFi有助于弥合这一差距。DeFi支持从历史上以客户关系为首要考量的模式转变。正如Pelosi所说：“交易银行业务是关系驱动的业务。”这种商业模式依赖于这样一个事实：一旦企业客户因一项服务选择了某家银行，且银行的客户经理建立了信任，客户就会使用其他服务。
然而，这种情况已经改变一段时间了。根据CGI 2020年交易银行业务调查，30.5%的企业与2-5家银行合作，45.8%的企业正在审查其银行关系以备可能转换。
基于DeFi的交易银行业务强化了现有趋势：服务原子化，财务管理更加依赖技术、工作流程管理和信用机会的风险套利。DeFi为这些变化增加的关键价值是无许可访问和更强调互操作性。非DeFi去中心化系统尚不具备鼓励采用的简易用户上手流程。在彼此不通信的集中式系统中，跨系统的工作流程管理和信用套利几乎不可能实现。
常见问题
什么是去中心化金融（DeFi）？
DeFi是基于区块链技术的金融生态系统，旨在消除传统金融中介，通过智能合约实现金融服务的去中心化运作。它包括借贷、交易、保险等各类金融服务，所有交易记录在公开分布式账本上。
DeFi如何帮助中小企业解决融资问题？
DeFi平台通过算法信用评估和智能合约自动化流程，降低融资门槛和成本。中小企业可以获得传统银行体系之外的新融资渠道，特别是跨境资本获取变得更加便捷。
企业采用DeFi面临哪些主要挑战？
主要包括监管不确定性、加密货币价格波动性、技术成熟度不足，以及与传统金融系统的互操作性限制。此外，缺乏法币直接兑换渠道也是当前的主要障碍。
DeFi与传统银行业务是什么关系？
DeFi不是完全取代传统银行，而是提供互补和替代性解决方案。它特别擅长处理传统银行服务不足的领域，如跨境小额融资、实时结算和自动化风险管理。
区块链互操作性为什么对DeFi发展至关重要？
互操作性允许不同区块链网络间的数据和资产自由流动，使企业能够在多链环境中无缝操作。这是实现大规模企业应用的关键技术基础，解决了当前区块链生态碎片化问题。
DeFi在交易银行业务中的主要应用场景有哪些？
包括跨境支付与汇款、贸易融资自动化、实时现金流管理、数字资产托管以及基于智能合约的供应链金融。这些应用都能显著提高效率并降低操作成本。