2021年的加密货币市场再次展现出其标志性的不可预测性。这一年，比特币以强劲涨势开局，却在亿万富翁埃隆·马斯克的推文影响下，让原本作为玩笑币的狗狗币价格飙升。然而，中国对加密货币挖矿的打击以及对比特币区块链环境足迹的担忧，很快给市场蒙上阴影。与此同时，交易者纷纷涌入NFT、游戏代币和新兴公链等各类投资标的。萨尔瓦多将比特币定为法定货币，最大加密货币最终创下约6.9万美元的历史新高——但年终时，看涨交易者未能实现普遍预测的10万美元梦想。
本文将按时间顺序梳理2021年加密货币市场的关键时刻，并总结这个快速演进领域的核心经验。请注意：市场波动仍将贯穿始终。
年初的比特币狂热潮
比特币在2021年开局强势，1月第一周涨幅近40%，迅速突破4万美元创历史新高。这场爆发式上涨吸引大量散户涌入，而部分机构投资者则开始担忧过度投机。毕竟，比特币在上一年曾跌至3850美元低点。
机构投资者需求被视为2020年第四季度比特币市值飙升的主因——当时保罗·都铎·琼斯、斯坦利·德鲁肯米勒和微策公司均宣布入市。但到12月，加密资管公司Arca首席投资官杰夫·多曼警告称：“高配置比特币的主动型对冲基金和被动指数基金很可能寿命短暂。”
比特币在1月前五个交易日内从3万跃升至4万美元，惊人涨幅进一步点燃市场热情。英国投资管理公司Ruffer Investments在五个月内实现11亿美元盈利，但到6月，该公司因“投机狂热”退出看涨头寸。古根海姆全球投资公司首席投资官斯科特·米纳德同样质疑比特币投资者基础的深度：“目前支持3.5万甚至3万美元价格的机构需求并不存在。”
摩根大通分析师则警告：若比特币未能重回4万美元上方，悲观情绪可能引发连续数周的下跌。
马斯克推动比特币与狗狗币暴涨
2月，随着比特币突破5万美元，社交媒体（尤其是推特）对加密货币市场的影响显著扩大。特斯拉CEO埃隆·马斯克和时任推特CEO杰克·多尔西的一系列推文，推动比特币从1月的4万美元升至2月的近5.7万美元。社交媒体的病毒式效应使散户全面进入买入模式，狗狗币市值随之增加数十亿美元。
马斯克将推特简介添加#Bitcoin标签后，比特币价格立即上涨11%；多尔西紧随其后。这些背书引发狂热交易浪潮，许多人忽视经验丰富投资者的警告。激光眼表情成为潮流，马斯克甚至发推称狗狗币可能是“地球的未来货币”，推动该迷因币及其他山寨币暴涨。
数据分析显示，马斯克等名人的影响力主要源于制造错失恐惧（FOMO）。社交媒体在加密市场中的力量，印证了该领域普遍缺乏监管和成熟度，以及24/7无许可资产的流动性特性。这段市场历史表明，社交媒体已成为交易者不可忽视的力量。
从特斯拉到Coinbase：比特币的过山车行情
特斯拉宣布购入15亿美元比特币后，2月价格突破5万美元。市场反应激发商机，甚至有T恤厂商推出“埃隆蜡烛图”纪念性商品。3月，马斯克发文称“现在可以用比特币购买特斯拉”，推动比特币首次逼近1万亿美元市值。
但从专业图表分析视角，比特币已呈现“超买”状态——意味着涨势过快过猛，缺乏新高价位下的实际买盘支撑。价格再次回落至3万美元的50日移动平均线附近。但市场在此企稳，表明买家兴趣回升，也带来了新的乐观情绪。
随着传统媒体报道和评论员热切关注美国最大加密货币交易所Coinbase的直接上市，比特币涨势重启。未来数月内价格翻倍，再次提醒人们加密货币市场的波动性何等剧烈。
Coinbase上市与市场转折点
4月14日，Coinbase以股票代码COIN在纳斯达克直接上市。初始交易价381美元，较参考价250美元高出52%，但仍远低于部分分析师给出的600美元目标。首日交易结束时，COIN股价跌至342美元。
低迷情绪蔓延至比特币市场：备受期待的交易所公开上市未能支撑此前两个月的价格翻倍。比特币在4月14日接近6.48万美元历史高点后停滞，并迅速进入急跌。技术指标显示价格动能放缓，相对强弱指数（RSI）出现更低高点，通常预示下跌。
Coinbase上市成为经典的“买谣言、卖事实”事件。事后看来，其IPO日期恰与比特币顶部重合。对新手和老手而言，这一课说明即使价格预测冲天、涨势狂热且里程碑事件频发，最终仍需面对善变且 notorious 的加密货币市场及务实估值的现实。
2021比特币崩盘记忆
4月和5月，随着对美国资本利得税、比特币环境足迹及中国全面禁加密币的担忧加剧，交易者和投资者开始退出。恐惧、不确定和怀疑（FUD）似乎同时袭来。
《纽约时报》4月中旬报道称，拜登总统计划将资本利得税提高约一倍（含对加密货币不友好的条款），粉碎了比特币重返6.5万美元高位的希望。强劲牛市之后，价格下跌突然加速。
美元走强也成为比特币的潜在逆风。北半球天气转暖、疫苗推广改善经济前景，美国似乎有望改善疫情期间刺激计划导致的预算赤字扩大。所有这些意味着政府和央行提供额外经济支持的必要性降低，而此前这些措施增强了比特币作为通胀对冲工具的吸引力。
马斯克引发环境担忧
比特币还面临其他问题。未来数月，传统市场投资者（被视为加密货币主流采用的关键目标）开始质疑比特币区块链网络高耗能带来的环境足迹。
例如，马斯克一改早先看涨立场，决定不再接受比特币作为特斯拉支付方式，理由是对加密挖矿中化石燃料使用的担忧。推文引发比特币价格立即下跌6%。环境问题突然成为这12岁加密货币成为广泛接受资产类别的核心障碍。
随着环境、社会和治理（ESG）成为华尔街新热词，很难说服大资金经理人相信高耗能比特币是投资组合的良好补充。基金管理行业调查发现，96%受访者预期其公司2021年将提升ESG优先级。美国证交会互联网执法办公室前主任约翰·里德·斯塔克5月表示，比特币的ESG担忧肯定会抑制机构加密投资。
中国禁令与市场冲击
当比特币交易者以为FUD已足够多时，中国正式禁止所有金融机构和支付公司提供加密货币交易相关服务。虽然中国自2013年以来持续禁止加密业务，但新一轮打击明确表示加密交易活动涉及“法律风险”，且“任何法人、非注册组织或自然人”投资虚拟货币及相关衍生品均违反“公序良俗”。
中国禁令消息使比特币急剧下跌，较4月6.5万纪录跌幅约50%。几乎无论如何定义，比特币市场已进入新的熊市阶段。中国相关抛售抹去加密市场4000亿美元市值，鼓励一些“鲸鱼”（大额持有者）将代币移至交易所出售。加密市场陷入恐慌模式。
投资者也意识到加密货币对监管风险的脆弱性。无论是资本利得税担忧还是中国彻底禁令，比特币的狂热上涨似乎都受制于政府和传统金融体系监管者日益严格的审查。要吸引环保意识投资者，还有更多工作待完成。
Ruffer Investments获利了结
Ruffer Investments是最早大举押注比特币的机构投资者之一，自2020年11月开始建仓。2021年初价格飙升时，Ruffer乘风破浪，而其他基金经理刚被高回报潜力吸引开始关注加密资产。
但连Ruffer也对比特币年初至6.5万新高的凶猛涨势感到意外，并选择获利了结。市场似乎不可持续。Ruffer在7月博客中写道：“2021年的兴奋点在加密货币和去中心化金融。承诺是真实的，但财政刺激和持续量化宽松产生的过剩流动性也是如此。过剩流动性似乎在4月见顶。”
《星期日泰晤士报》6月报道，Rutter在五个月内实现11亿美元利润。
极端看涨情绪与警告信号
就市场逆转而言，多项加密市场指标在比特币4月价格见顶前一个月左右闪现过度买入活动迹象，无疑雪上加霜。例如，3月左右，Alternative.me的加密恐惧与贪婪指数达2019年6月以来最高水平，而此前曾预示近60%的比特币价格暴跌。
区块链数据和价格图表也存在其他警告信号。
加密行业回应ESG担忧
随着比特币环境足迹的持续担忧压制市场，加密行业高管采取措施回应。
曾以市场动推文揭示对比特币若即若离迷恋的亿万富翁马斯克，对行业对话持新的开放态度。5月底，特斯拉CEO发推称与北美比特币矿工交谈，后者承诺发布当前及计划中的可再生能使用情况。5月24日比特币挖矿委员会的宣布（联合矿工和包括微策CEO迈克尔·塞勒在内的大投资者）使BTC立即上涨近12%。此时，4月抛售的市场恐慌开始消退，部分交易者开始抄底。
BTC价格最终在6月稳定于3万美元左右，极端抛压开始减缓。7月和8月期间，比特币大多横盘交易，建立新价格区间，部分技术指标暗示BTC价格超卖。加密交易者心中的问题是：新市场环境代表下跌途中的暂停，还是新一轮上涨的基础。
价格波动远低于最近数月，似乎许多投资者仍相信比特币作为长期价值存储的潜力。比特币矿工声称寻找减少或缓解环境足迹的方法，大部分网络算力从对加密不友好的中国迁出。此外，交易者使用杠杆减少，市场条件明显平静。换言之，泡沫不多。
关键结论是：尽管比特币市场突然面临负面头条无情的冲击，价格在历史基础上保持得非常好——4月6.5万左右的历史新高现已遥远，但2020年3850低点也是如此。
山寨币与NFT填补比特币平淡期
7月和8月比特币价格稳定在3万美元左右时，部分交易者开始感到无聊——字面意思。
年初左右，多个山寨币表现开始超越比特币，反映投资者强烈的风险偏好。支付代币XRP在1月至4月间上涨近八倍，许多DeFi代币如Aave的AAVE和Uniswap的UNI也飙升。
即使在广泛加密市场抛售中，山寨币在加密总量中的占比也开始增加——缩小了比特币的“主导地位”。许多“以太坊杀手”或智能合约区块链竞争对手开始吸引交易者注意，如Solana及其SOL代币。所谓第二层代币如Polygon的MATIC（旨在提高以太坊区块链交易效率）7月上涨近两倍。
图表显示比特币市值相对加密总市值占比（比特币主导比率）。BTC相对市值损失在3月至5月间加速，随后数月稳定在40%左右。
3月，加密艺术家Beeple的作品在佳士得拍卖会以6930万美元成交时，今年加密狂热远超比特币的程度已显而易见。传统媒体如《纽约时报》的热烈头条之后，出售非同质化代币（NFT）的潜在财富吸引大量艺术家、名人和寻求加密市场额外投资的交易者。
无聊猿游艇俱乐部成为总交易量第二受欢迎的NFT系列，仅次于加密朋克。当时，无聊猿NFT的“地板价”（公开市场最便宜可获得）为48.8 ETH或165,578美元（到年底进一步升至约240,500美元）。高价NFT收藏者包括NBA超级巨星斯蒂芬·库里、YouTube创作者洛根·保罗和音乐家杰梅因·杜普里。
萨尔瓦多买入比特币并抄底
6月，萨尔瓦多总统纳伊布·布克莱宣布比特币将成为法定货币，使该国成为首个此举国家，也意味着比特币持有者无需缴纳资本利得税。此前，这个中美洲小国仅使用美元作为主要货币。
交易者对消息反应积极，比特币从3万低点上涨约70%，至9月初近5万高点。许多人视之为数字资产作为全球货币潜力的期待已久验证。萨尔瓦多比特币法9月生效。
但当法律实际生效时，比特币价格开始抛售——经典“买谣言、卖事实”情景，类似Coinbase股票上市。布克莱发推称萨尔瓦多准备在价格下跌时买入，即使BTC持续下跌。社交媒体平台包括推特和Reddit上越来越多用户呼吁人们购买少量比特币以支持萨尔瓦多比特币政策。许多投资者已押注消息可能给最古老加密货币带来价格提升。
9月13日，软件公司微策以约2.42亿美元现金额外购买5,050 BTC。但BTC继续走低。BTC从5万跌向4万，9月收官低迷。
传统金融市场中，对中国房地产开发商恒大集团可能违约的担忧日益增长。蔓延的恐惧动摇投机资产包括股票和加密货币；投资者风险偏好降低也 contributed to比特币9月下跌。
7-8月价格行动对加密交易者的启示是：萨尔瓦多将BTC定为法币的决定不足以将加密货币价格维持在5万美元。比特币与股票的相关性随着中国信用担忧增加而上升——非好事，因股票正在下跌。
但9月近7%的BTC跌幅远不如4-5月50%价格崩溃严重。经过一些起伏，比特币价格再次稳定在远高于2020年水平的价位，部分交易者开始预期年底10万BTC价格。
比特币ETF涨势短暂，10万美元梦想消退
9月下跌未持续太久。当美国首只比特币交易所交易基金——即比特币期货ETF——在第四季度推出时，市场获得新的热情提振。比特币10月从4万攀向6.5万，激起年底10万愿景。
经过数月延迟，美国证交会（SEC）主席加里·根斯勒8月宣布对比特币期货ETF的偏好。交易者变得 hopeful SEC将在10月批准比特币相关ETF。这些希望背后潜藏的信念是：许多传统市场投资者想押注比特币但缺乏技术设置或知识；ETF将让他们以在线经纪账户买股的便捷性投资比特币。
多年来，加密行业高管推测SEC批准比特币ETF（在前主席杰伊·克莱顿任内多次拒绝）可能最终带来 perceived 机构采用加密货币的圣杯。但并非所有比特币相关ETF生而平等：比特币期货ETF由芝加哥商品交易所等期货合约支持；而比特币“现货”ETF则直接由加密货币支持。
Valkyrie首席投资官史蒂文·麦克卢格当时表示：“我认为他的评论很明确，纯现货比特币ETF不会很快到来，期货产品可能被考虑。”
“期货溢价损耗”成新FUD
主题专家警告，比特币期货ETF将处于劣势，最显著的是存在称为“期货溢价损耗”或“展期成本”的现象，会侵蚀投资者回报。即便如此，部分分析师预测， merely 比特币ETF批准（无论现货或期货）将使加密更易被传统投资者接触，从而提升整体市场情绪。
10月15日，比特币重新站上6万美元价位，投资者热切期待比特币ETF批准。10月19日，ProShares比特币策略ETF（NYSE: BITO）作为美国首只比特币期货相关ETF开始交易。
ETF Trends首席投资官兼研究总监戴夫·纳迪格表示，BITO首日交易量大部分似乎来自散户投资者，因为缺乏大额“块”交易（大型机构交易者常处理规模）。纳迪格在电话采访中称：“这可能如我们所有预期，它是市场中某些参与者的 access vehicle。许多市场活跃参与者根本不想独自跨越加密桥梁。”
现实打击比特币
但比特币在10月前两周已上涨约40%，部分分析师开始质疑BITO ETF是否另一场“买谣言、卖事实”事件。摩根溪资本管理CEO兼首席投资官马克·尤斯科10月17日CNBC采访中表示：“瞧，我们本月上涨40%，而月才过15天，刷新暂停。鉴于我们现在超买程度，”尤斯科说，新一轮抛售“不会让我惊讶。”
加密多头尚未结束。BITO交易 debut后数日，比特币继续上行至约6.9万历史新高。 several 山寨币加入涨势。以太坊作为市值第二大加密货币，自5月中旬以来首次突破4000美元。
但随着11月来临，买家未能维持新高。比特币开始跌破6万美元，高杠杆交易者开始平仓。加密“恐惧与贪婪指数”等指标显示市场处于“极端贪婪”领域，通常预示价格下跌。
经过今年多次 volatile 价格波动，比特币最终在12月底稳定于约5万美元。年初乐观价格预测如年底10万BTC突然显得遥远，尤其看涨情绪在过去一个月恶化。
比特币期权交易者几乎排除2021年10万价格可能，但对2022年6月希望仍存。部分分析师仍预期短期价格反弹，类似2020年第四季度发生情况。但未能实现。
2021年最后一天，比特币交易价约4.8万美元，年内上涨63%。以太坊区块链原生加密货币ether上涨五倍至约3800美元。Solana的SOL价格上涨94倍，Polygon的MATIC跃升145倍。所有这些使标准普尔500指数（美国大盘股基准）年内27%回报显得相当温和。
有一件事确定：加密交易者押注2022年另一场波动之旅 probably 安全。
常见问题
2021年比特币最高价格是多少？
比特币在2021年11月达到约69,000美元的历史最高点，主要受美国首只比特币期货ETF推出的乐观情绪推动，但随后未能维持涨势。
埃隆·马斯克如何影响2021年加密货币市场？
马斯克通过推特发言显著影响市场，例如将#Bitcoin加入个人简介推动比特币上涨11%，并称狗狗币为“地球未来货币”，使其价格暴涨。但他后来质疑比特币能耗问题，也引发市场下跌。
什么是比特币期货ETF？
比特币期货ETF是一种交易所交易基金，跟踪比特币期货合约而非现货价格。2021年10月美国批准首只此类ETF（BITO），但存在“期货溢价损耗”可能侵蚀收益。
中国禁令对加密货币市场有何影响？
中国2021年禁止金融机构提供加密服务，导致市场恐慌性抛售，比特币价格从高点下跌约50%，整体加密市值蒸发约4000亿美元。
萨尔瓦多采用比特币作为法币的影响如何？
萨尔瓦多成为首个将比特币定为法定货币的国家， initially 推动价格上涨，但法律生效后出现“买谣言、卖事实”行情，价格反而下跌。
2021年表现最好的加密货币有哪些？
除了比特币和以太坊，Solana（SOL）年涨94倍，Polygon（MATIC）跃升145倍，狗狗币也因社交媒体推动显著上涨。