在金融市场的日常运作中，做市商扮演着关键但往往不被普通投资者注意的角色。他们通过提供流动性、维持价格连续性，并作为交易对手方，帮助市场实现高效和稳定的运行。无论是股票、货币还是其他资产，做市商的存在都直接影响着交易的顺畅性和市场的健康度。
做市商的基本职能
做市商负责决定市场上有多少单位的资产可供交易，并根据资产的当前供应和需求动态调整价格。他们通过下达可以在未来匹配的订单，为订单簿提供流动性。一旦订单被放置在订单簿上，做市商（例如专业交易员）便会利用这些头寸为自己的交易目的服务。
一般来说，做市商控制着不成比例的大量资产，因此能够在短时间内以有竞争力的价格满足大量订单需求。简而言之，他们作为任何时候发生的交易的对手方，从而在交易中占据相反的位置。只要投资者购买，做市商就会卖出，反之亦然。经纪商通常根据一个或几个做市商提供的报价向客户提供市场价格。
做市商的核心作用
价格连续性
流动性市场的特点是价格连续性和相对较小的买卖价差。市场的有效性很大程度上由其可靠性决定。尽管市场可能出现大幅波动，但做市商应该能够并愿意在各种规模交易中设定价格。这通常通过投资多种分销渠道来实现。
需要注意的是，做市商提供价格连续性并非出于利他动机。尽管这有助于市场健康发展，但他们也有自身利益考量。如果不遵守价格连续性规则，做市商自身也会遭受损失。
交易连续性
做市商应当保持持续的市场存在，并能对市场状况做出快速反应。只要有资产被买入或卖出，就必须有人在交易的另一端，确保交易顺利执行。通常，有信誉的做市商会促进实时交易，使机构能够为其客户提供这种服务。👉 查看实时市场交易工具
灵活性与覆盖面
做市商通过提供灵活性来增强其服务质量。具体而言，他们可以提供非标准结算日期和多币种结算服务。此外，做市商需要为客户提供广泛的工具选择，而非专注于少数资产，这体现了他们致力于满足客户多样化需求的承诺。
中介功能
中介机构可以通过多种方式介入市场，包括联系买家和卖家。在双边市场上提供活跃报价是做市商的重要功能之一。交易所的交易只有在遵循市场规则的做市商参与下才能完成，因此做市商的在线报价可被视为具有合法性。
做市商的市场维护角色
做市商确保所有市场参与者都能获得最新信息，例如市场价格数据。同时，他们维护市场平衡——当买订单被卖订单超越时，市场可能受到显著影响。为此，做市商动用自身资金来确保市场保持平衡。
基于以上功能，我们可以得出结论：做市商是任何金融市场不可或缺的组成部分，他们确保了任何金融工具的一个关键指标——流动性及稳定性。
做市商的盈利模式
做市商拥有的关键信息来自客户的订单数据，包括基本参数如止损和止盈订单的价值，以及挂单的价值。这些信息让做市商知道最重要的订单数量积累在何处，从而允许他们影响价格（做市商合作的客户数量越多，对市场的影响力就越大）。
为了在交易所赚钱，需要准确预测重大的价格变动并及时建立相应头寸。想象一下，如果能控制价格走势，只需建立买入头寸然后推动价格上涨，或者建立卖出头寸后促使价格下跌。当然，世界上没有做市商能够完全控制大规模价格波动，但有时即使是做市商的一个微小冲动，也足以引发显著的价格变动。👉 获取市场分析进阶方法
常见问题
做市商与经纪商有何区别？
做市商主要提供流动性和定价，作为交易对手方；而经纪商则专注于连接客户与市场，执行交易指令。做市商持有资产库存，经纪商通常不持有头寸。
做市商如何管理风险？
做市商通过多样化投资组合、实时监控市场曝光度以及使用对冲策略来管理风险。他们依靠先进的算法和交易系统来快速调整头寸。
做市商是否会导致市场操纵？
正规做市商受监管机构严格监督，其活动必须符合市场规则。虽然他们有能力影响短期价格，但操纵市场是非法行为，会受到严厉处罚。
个人投资者如何受益于做市商？
个人投资者受益于做市商提供的流动性和 tighter 价差，使得交易执行更快、成本更低，特别是在大额交易时更能体现优势。
所有市场都有做市商吗？
并非所有市场都有做市商。通常在高流动性市场如主要外汇对和大型股票中，做市商的作用较小；而在低流动性市场如小盘股或新兴市场资产中，做市商的作用更为关键。
做市商在危机时期如何行为？
在市场危机期间，做市商可能面临更大挑战，但仍需履行提供流动性的义务。不过，他们可能会扩大买卖价差以补偿增加的风险，这是市场压力的正常反应。