比特币价格近期持续挑战历史高点，但链上每日交易笔数却悄然下滑至2023年10月以来的最低水平。这一显著背离现象引发市场广泛关注，反映出比特币市场可能正在发生结构性转变。
交易量触底与价格创新高的背离
比特币网络的七日移动平均交易数近期触及19个月低点。数据显示，该数值约为317,000笔，是自2023年10月以来新低。2025年6月1日仅约有256,000笔交易被打包进区块。
交易活动的降温使得部分极低手续费的交易得以成交，甚至包含了低于比特币核心预设中继最低价的交易。Mempool创始人Mononaut报告了一笔费用近乎为零的交易，在沉寂一个月后被矿工通过低费用交易通道Slipstream挖出。
这笔交易仅由最精细的十六进制字符精心设计而成，仅花费了11个Sats，约合0.01美元，在内存储池中存放了一个月。
这样的刻意设计使交易能以低于市场的价格完成，但也引发了部分争议，有人认为这是比特币的垃圾信息。
核心政策争议：开放与秩序的拉锯
针对这一现象，31位Bitcoin Core开发者于6月6日发表公开信，主张不应拒绝中继低费用或非标准交易，只要矿工愿意打包。他们认为此举攸关比特币作为抗审查系统的本质，并强调这并非认可非金融数据的使用，而是接受比特币可能被用于非所有人都同意的用途。
然而，此声明引来部分社群人士批评。Jan3创始人Samson Mow表示：
"比特币核心开发者一直在逐步改变网络以启用垃圾信息，现在似乎还专注于消除垃圾发送者的障碍。仅仅说'这就是现状，太糟糕了'是不诚实的。"
争议核心之一在于Bitcoin Core开发者移除了交易中继的80字节数据上限，允许嵌入更大的数据。开发者认为这有助于预测交易打包并加速区块传播，但批评者则担忧可能导致中心化和"垃圾信息"问题。
供应量减少与钱包数增加的矛盾现象
尽管交易笔数下滑，其他链上指标却呈现不同景象。交易所的比特币供应量已降至近七年低点（少于11%），这主要归因于长期持有趋势及机构采用增加，ETF、企业买家正持续吸纳市场流动性。
数据显示，大户（"鲸鱼"）的比特币流入量在过去7至30天内显著成长了145%至214%。钱包创建数量亦见增长，例如2024年5月29日单日新增近557,000个钱包，创下2023年12月以来单日最高纪录。
同时指标显示，以美元计价的交易量有时依然庞大，单日可超过440亿美元，暗示大型机构转移仍在频繁发生。👉 查看实时链上数据变化
常见问题
为什么比特币交易量下降但价格却上涨？
交易量下降但价格上涨可能反映了市场结构的转变。机构投资者通过场外交易和大宗交易购买比特币，这些交易不记录在链上，但同时减少了交易所的供应量，推动价格上涨。
链上交易量下降对比特币网络有何影响？
交易量下降可能导致矿工手续费收入减少，但当前区块奖励仍然使挖矿有利可图。低交易量环境也使小额交易能够以更低成本完成，但引发了关于网络安全和垃圾交易风险的讨论。
机构投资者如何影响比特币市场？
机构投资者通过ETF、企业财库和其他投资工具大量吸纳比特币，减少了市场流通量。这些交易往往通过场外市场进行，不直接体现在链上交易量中，但显著影响价格走势。
比特币核心开发者的政策争议焦点是什么？
争议焦点在于是否应该限制低费用交易。开发者主张保持网络开放性和抗审查性，而批评者则认为这可能导致网络拥堵和垃圾信息问题，影响正常用户体验。
普通投资者应该如何解读这些市场信号？
投资者应关注多个指标而非单一数据。虽然链上交易量下降，但机构 adoption、供应紧缩和钱包数量增长都表明市场基本面仍然强劲，长期趋势可能继续保持积极。