Hao Yang，Bybit金融产品总监，分享了他对当前市场的深度观察。
近日，Bybit金融产品总监Hao Yang发表了对以太坊（ETH）和Solana（SOL）的深度见解。他指出，市场普遍低估了以太坊的潜力，而以太坊与Solana之间并非简单的竞争关系，而是各有其独特的应用场景与价值主张。
市场对以太坊的估值存在低估
Hao Yang认为，以太坊作为历史上最去中心化、最经受考验且技术最出色的区块链作品，其价值尚未被市场充分认识。
尤其是在NFT和去中心化金融服务需求不断上升的背景下，基于以太坊的区块链网络有望在今年产生超过40亿美元的收入。这一数据充分反映了其强大的生态活力和商业潜力。
以太坊与Solana并非你死我活的关系
自Solana在市场表现上开始超越以太坊以来，不少投机者纷纷在社交平台上宣称“以太坊已死”。事实上，Solana今年确实吸引了大量资金流入，其每日活跃用户数增长至3000万，而同一时期以太坊仅为100万。
然而，总锁定价值（TVL）这一关键指标显示，以太坊智能合约中的资本总额为534亿美元，而Solana仅为44亿美元。这明显说明了两者在使用场景上的根本差异：Solana擅长高速、低成本的零售交易，而以太坊则是机构投资者的首选。
从零售用户的角度来看，Solana凭借其流畅的应用程序和简明的操作界面，成功吸引了大量用户，其日活跃用户数同比增长了126%，而以太坊同期增长仅为24%。Solana生态中涌现了如DRiP、Jupiter以及各种MEME币等引人注目的新产品，进一步推动了其快速发展。
相比之下，以太坊在吸引零售用户方面确实面临一定挑战，但这并不意味着它失去了竞争力。
以太坊仍是经过最充分考验的稳健区块链
Hao Yang提到，以太坊作为运行时间最长的智能合约平台，自2015年上线以来从未经历过停机事件，而Solana在2020年推出后已多次出现停机问题，甚至在交易量激增时出现长达两周的延迟。
机构投资者将57%的智能合约资本配置于以太坊，而Solana的比例仅为4.64%。这一差距不仅反映了市场对以太坊安全性与稳定性的认可，也说明其在重大资金部署中的不可替代性。
对于机构投资者而言，结算时间虽然稍长，但以太坊提供了更广泛的分布和经过长期考验的网络安全性。事实上，贝莱德和富达等机构已开始基于以太坊进行链上业务，这进一步巩固了其作为机构级区块链的地位。
此外，以太坊在链上艺术领域也展现出强大的影响力。一批新兴艺术家如XCOPY、Matt DeLaurier和Jack Butcher等人，正在以ETH计价销售高价值的独一无二数字艺术品，推动了一场全新的文化艺术运动。
两者可共存共荣，服务不同市场
很显然，以太坊和Solana分别服务于不同的用户群体和市场需求：以太坊是大型机构、巨额资金和高端艺术收藏家的首选，而Solana则更受零售市场欢迎。
世界上既需要劳力士，也需要卡西欧——不同的产品满足不同的需求，区块链世界同样如此。即便目前以太坊在比特币和Solana面前表现暂时逊色，其独特的叙事和市场定位仍将支撑其走向繁荣的未来。
常见问题
Q1: 以太坊和Solana最主要的区别是什么？
以太坊侧重于安全性、去中心化和机构级应用，而Solana更注重高吞吐量和低交易成本，适合高频的零售交易场景。
Q2: 为什么机构更倾向于选择以太坊？
由于其历史运行稳定、未发生停机事件、智能合约资本占比高，且符合传统机构对安全性和可靠性的要求。
Q3: Solana在哪些场景下比以太坊更有优势？
在需要高速确认、低费用、面向广大零售用户的应用（如MEME币交易、NFT铸造及游戏）中，Solana表现更为出色。
Q4: 以太坊未来的增长点有哪些？
主要包括Layer2扩展、DeFi深化创新、机构资产代币化，以及链上艺术与文化应用的持续发展。
Q5: 投资区块链资产应注意哪些风险？
价格波动剧烈，市场仍处于早期阶段，投资者需谨慎评估自身风险承受能力，避免盲目跟风。
Q6: 普通人如何参与区块链投资？
可通过合规交易平台购买主流加密货币，并注意分散投资、长期持有，同时持续学习区块链基础知识。