三月以来，WLD（Worldcoin）走势持续向下，单价自最高点近12 USDT下跌至最低1.72 USDT。除了市场整体行情下行外，更主要的原因是WLD大量且持续不断的代币解锁抛压。
然而近几日，Worldcoin连续两次修改代币释放规则，分别使得代币在一小时内上涨8%和13%。WLD原本的抛压有多大、两次修改又对持续解锁有何影响？本文将为您详细解读。
WLD代币解锁数据解析
WLD代币于2023年7月14日上线，初始流通量为1.43亿枚，其中包括做市商的1亿枚贷款，总量为100亿枚。刨去贷款部分，真实的初始流通量为4300万枚。
代币释放机制特点
WLD代币释放前三年最为迅猛：第一年全部为社区代币解锁，第二年起将开启机构解锁，持续两年。
代币发行一年后，WLD的真实流通量已上升至2.76亿枚，通胀率高达541%。需要注意的是，真实流通量是根据Orb API返回数据所得。而Token Unlocks采用了理论流通量的上限数据，初始流通量为5亿枚，当前流通量为16.5亿枚，但实际上这些代币还需要由治理控制转入真实流通的量，并取决于网络增长的速度。
三日前，WLD上线一周年并开启了TFH（Tools for Humanity）解锁，理论流通量将从当前的16.5亿枚上升至65亿枚。对应每日解锁662万枚，按照当前2.8 USDT的单价计算，每日将有1542万美元的抛压。
若按照当前真实流通与上限的比例削减计算，则每日抛压约为258万美元，但这一比例将维持多久、如何变化无法进行预测。
两次解锁规则调整的影响
第一次调整：延长未申领代币期限
7月10日，Worldcoin宣布未申领的WLD预留代币申领期限延长一年。这一提案实际上增加了WLD的抛压。这部分代币背景为：2023年7月Worldcoin推出后不久，Worldcoin基金会引入了WLD代币预留机制，允许尚未通过Orb验证的用户预留WLD代币，并在未来某个时间点兑换。
这一修改使得原本无法领取的WLD又能够重新进入市场，增加了未来一年可抛售的WLD数量。具体影响的WLD代币数量没有公开数据可查，但据Worldcoin一篇推文可知这一改动影响了600万名用户。
第二次调整：延长锁定期
昨日，Worldcoin再次发布公告，Tools for Humanity早期Worldcoin贡献者的代币锁定期将被延长，80%的TFH投资者和团队成员代币解锁时长由两年调整为四年。
根据原有释放计划，TFH团队和投资者将每日解锁319万枚代币，当前价值约744万美元。修改后的每日解锁降为约191.4万枚，而Worldcoin公告给出的数据是每日解锁约200万枚。
综合来看，代币解锁量由每日662万枚下降至约540万枚，没有数量级变化。
市场影响与前景展望
虽然本次代币释放修改对WLD天量持续抛压没有实质性扭转，但自公告以来WLD已上涨了29%。Worldcoin过去一年也多次展现了其新闻操盘能力，理论上应是"长空短多"。
但World Chain上线在即，其具体规则若赋予了WLD实际用例，则基本面将再次反转，值得读者后续重点关注。👉 实时跟踪代币解锁数据变化
常见问题
WLD代币的初始流通量是多少？
WLD代币于2023年7月14日上线，初始流通量为1.43亿枚，其中包括做市商的1亿枚贷款。刨去贷款部分，真实的初始流通量为4300万枚。
两次规则调整对WLD市场有什么影响？
第一次调整延长了未申领代币的申领期限，实际上增加了潜在抛压；第二次调整延长了TFH投资者和团队成员的锁定期，减少了每日解锁量。市场反应积极，价格出现短期上涨。
WLD未来的抛压情况如何？
虽然解锁规则有所调整，但每日仍有约540万枚代币解锁，抛压仍然存在。具体影响还需观察World Chain上线后是否能为WLD带来实际用例和需求。👉 了解更多代币经济模型分析
TFH解锁包括哪些对象？
TFH解锁包括投资人、员工、顾问等多种对象。Tools for Humanity是实际技术开发主体，也是World App的运营商。
当前WLD的真实流通量是多少？
根据最新数据，WLD的真实流通量已上升至2.76亿枚，通胀率高达541%。但理论流通量更高，达到16.5亿枚。
World Chain上线对WLD有什么意义？
World Chain上线可能为WLD赋予实际用例，改变其基本面。如果新规则能够增加代币的实际需求和应用场景，可能会对价格产生积极影响。