在DeFi与传统金融加速融合的浪潮中，现实世界资产（RWA） 正成为关键桥梁。2025年6月25日，原MakerDAO生态更名后的Sky生态系统宣布推出全新去中心化金融协议Grove Finance，并为其提供10亿美元的启动资金支持，重点推动对代币化信贷资产（尤其是担保贷款凭证CLO）的投资布局。
Grove由Steakhouse Financial的区块链部门Grove Labs孵化，核心团队包括Mark Phillips、Kevin Chan和Sam Padise等资深从业者，成员兼具传统金融与DeFi双重背景，曾服务于德勤、花旗集团、BlockTower、Hildene等知名机构。鉴于Steakhouse Financial曾主导将大量RWA资产引入Sky生态，Grove的推出被视为Sky进一步整合传统信贷市场与DeFi的战略举措。
Grove的定位与技术架构
Grove致力于构建一套“机构级信贷基础设施”，旨在功能化连接去中心化金融与受监管的传统信贷资产市场。该协议允许DeFi项目与资产管理方通过链上治理机制，将闲置资金配置于经过严格合规审查的信贷产品（目前以AAA级CLO策略为主），实现在不依赖加密市场波动的前提下获取收益。
据报道，Sky生态的启动资金将投入由Janus Henderson（安本标准投资）管理的Anemoy AAA级CLO策略基金（JAAA）。该基金是与Centrifuge平台合作推出，也是首支可链上交易的AAA级CLO策略产品。
Grove协议采用开源非托管模式，致力于打造“传统DeFi金融资本通道”，提升资本效率、降低交易摩擦，并为资产管理者与DeFi协议提供可编程、去中心化的资产配置功能。据官方资料显示，Grove可为资产管理人建立全球分销渠道、为不同协议/DAO提供顶级链上资本合作，并提升整个DeFi生态的可信度与可持续性。
简而言之，Grove的技术架构围绕链上治理与自动化资本路由展开，致力于将稳定币或其他加密协议持有的闲置资金转化为机构级信贷资产投资，以实现收益与风险的优化配置。
Grove与Spark的异同：Sky的双轨战略
尽管Grove与Sky生态内的Spark协议同属于MakerDAO（Sky）“终局计划”中的自治子单元（subDAO，也称为“星际项目”），但二者的定位与机制存在显著差异。
Spark：面向普通用户的稳定收益产品
Spark作为2023年推出的首个Sky生态星际项目，以“稳定币 + RWA”为核心收入引擎。依托Sky发行的DAI/USDS稳定币储备，Spark已推出SparkLend、Spark Savings及Spark流动性层（SLL）等产品。用户可存入USDS、USDC或DAI参与借贷或农场收益，并通过动态风险引擎将资金分配于DeFi借贷、CeFi借贷及代币化国债等资产池，获取相对稳定的收益回报。
目前，Spark在多条链上管理超过35亿美元的稳定币流动性，并已发布原生治理代币SPK（包括面向社区的空投）。用户可通过质押SPK、参与治理及Community Boost获取额外奖励。Spark团队强调透明度与可验证性，致力于提供略高于美国国债的收益率水平，以满足风险调整后的收益需求。
Grove：专注机构级信贷的基础设施
相比之下，Grove更专注于大规模机构信贷的接入与管理。其首笔10亿美元资金投入Aberdeen的AAA级CLO基金，表明Grove面向的是资金规模更大、收益稳定性要求更高的用户群体，如资产管理机构与DeFi协议。目前Grove刚启动，尚未发布治理代币，其激励主要体现在帮助DeFi项目“盘活闲置储备，获取优质资产收益”。
可以说，Spark是Sky生态中面向普通稳定币持有者的收益型产品，而Grove则是为大型项目与机构构建链上信贷通道的基础设施协议。两者共同构成Sky“终局战略”中聚焦链上现实资产接入的双引擎：Spark通过国债类RWA增强稳定币收益，Grove则通过担保贷款等信贷资产扩展DeFi资产配置维度。
显然，Grove是RWA赛道中在Spark体系外专注于补齐机构信贷拼图的关键举措。
常见问题
Grove Finance的投资对象是什么？
Grove目前主要投资于AAA评级的担保贷款凭证（CLO）等代币化信贷资产，这些产品经过合规审查，传统金融机构也广泛参与，风险收益 profile 相对稳健。
普通用户能否参与Grove？
目前Grove侧重于服务DeFi协议、DAO和机构级用户，旨在管理大规模闲置资金。普通用户可通过投资集成Grove策略的DeFi产品间接参与。
Grove与Spark有何根本区别？
Spark是面向大众的收益产品，兼容多种RWA类型；Grove是机构级信贷基础设施，专注CLO等传统信贷资产，技术架构更强调链上治理与资本路由。
Grove是否发行了代币？
截至2025年7月，Grove尚未发布治理代币。团队可能在未来依据治理需要决定代币模型，但目前以功能建设和资金部署为首要目标。
RWA赛道的主要风险是什么？
包括智能合约风险、现实资产的法律合规性、底层资产的信用违约风险及利率市场波动。Grove通过投资高评级资产、强化链上审计与合规框架 mitigating 部分风险。
随着Grove的推出，Sky生态进一步明确了其“双轨并行”的RWA扩张策略：Spark服务零售市场，Grove深耕机构赛道。这一布局不仅增强了整体生态收益的多样性与稳定性，也为更多传统金融机构进入链上信贷市场提供了可靠入口。