为降低市场风险、提升流动性并优化您的交易体验，平台将对投资组合保证金的多项核心参数进行重要调整。本次调整涉及 MR1、MR4、MR6、MR7 和 MR9 等关键模块，旨在更精准地反映市场波动并提供更合理的保证金要求。
调整将于 2025年1月6日 UTC 时间 8:00 至 10:00 开始分阶段实施，其中 MR1 与 MR6 参数率先更新，MR7 参数则于 1月15日同期时段 调整。MR4 与 MR9 的新参数将立即生效，并与修订后的投资组合保证金计算规则同步启用。
各参数调整详情
MR1：现货冲击参数
MR1 参数用于衡量标的资产在极端市场条件下的价格波动幅度，直接影响保证金计算的基础风险假设。
调整前：
- BTC、ETH：价格波动幅度为 ±0%、5%、10%、15%
- LTC、BCH、EOS、OKB、DOT、BSV、LINK、FIL、ADA、TRX、UNI、XRP：±0%、7%、14%、20%
- 其他资产：±0%、8%、16%、25%
调整后：
- BTC、ETH：价格波动幅度 下调至 ±0%、4%、8%、12%
- LTC、BCH 等主流币：下调至 ±0%、6%、12%、18%
- 其他资产：维持 ±0%、8%、16%、25% 不变
此次调整反映了主流加密货币市场波动性趋于稳定的现状，尤其降低了大市值资产的保证金负担。
MR6：极端波动参数
MR6 定义了在市场极端行情中可能出现的最大价格变动，用于压力测试场景下的风险覆盖。
调整前：
- BTC、ETH：±30%
- SOL、DOGE、PEPE、XRP、BNB、SHIB、LTC、ORDI、WLD、BCH、ADA：±40%
- 其他资产：±50%
调整后：
- BTC、ETH：收紧至 ±24%
- SOL、DOGE 等热门代币：调整为 ±36%
- 其他资产：保持 ±50% 不变
对核心资产极端波动幅度的收紧，体现了风控模型对市场黑天鹅事件防御能力的提升。
MR4：基差风险参数
基差风险参数衡量的是期货与现货价格之间利差的年化波动风险，直接影响跨期、跨市场策略的保证金。
先前数值：
- BTC、ETH：7.50%
- SOL、DOGE 等：22.50%
- 其他资产：45.00%
新参数：
- BTC、ETH：降至 5.00%
- SOL、DOGE 等：降至 15.00%
- 其他资产：降至 30.00%
基差风险参数的全面下调，意味着平台认定衍生品市场的定价效率提升，套利策略的保证金成本显著降低。
MR7：最低收费参数（BTC与ETH）
该参数根据用户持仓规模，以分层方式计算最低保证金费用。
调整前分层与乘数：
- $0 - 10,000：乘数 1
- $10,000 - 70,000：乘数 2
- $70,000 - 170,000：乘数 4
- $170,000 - 300,000：乘数 6
- $300,000 - 470,000：乘数 8
- $470,000 - 700,000：乘数 10
- $700,000以上：乘数 12
最新调整后分层与乘数：
- $0 - 250,000：乘数 1
- $250,000 - 500,000：乘数 2
- $500,000 - 1,000,000：乘数 4
- $1,000,000 - 2,000,000：乘数 6
- $2,000,000 - 3,000,000：乘数 8
- $3,000,000 - 4,000,000：乘数 10
- $4,000,000以上：乘数 12
最低收费门槛的大幅提高，显著降低了大额持仓用户的保证金成本，有利于吸引机构级用户和提升资金使用效率。👉 实时计算您的保证金需求
MR9：稳定币脱锚风险参数
MR9 用于管理 USDT、USDC 等稳定币相对于美元或彼此之间出现价格脱锚的风险。新参数主要调整了各风险档位对应的持仓量区间，提升了大规模持仓的阈值，但各价格指数对应的风险费率保持不变。
核心调整概述：
- 风险费率表未变：各脱锚价格水平（如0.99, 0.95, 0.9等）对应的保证金费率百分比维持原样。
- 分层门槛大幅提升：新规合并并提高了适用各档费率的持仓量范围。例如，新的“第4档”覆盖 $10,000,000 - $30,000,000，而旧规则中类似费率则分散在多个更窄的档位中。最高档位从 $50,000,000+ 调整为 **$120,000,000+**。
- 覆盖范围：此调整同时适用于 USDT/USD、USDT/USDC 和 USDC/USD 三种指数。
此举简化了计算逻辑，并为大型机构投资者提供了更大的操作空间，降低了其在大额稳定币头寸上的保证金负担。
调整总结与影响展望
本次投资组合保证金参数的系统性调整，整体上呈现 “主流资产风险系数下调，风控覆盖更精准” 的特点。对于大多数交易者而言，尤其是持有 BTC、ETH 等主流资产或进行套利策略的用户，保证金要求预计将有所降低，资金使用效率得到提升。
平台通过数据分析和市场观察，持续优化其风控引擎，力求在保障系统安全性与提供灵活交易体验之间找到最佳平衡。建议所有用户重新评估自己的持仓和策略，了解新规则对保证金要求的具体影响。
常见问题
问：本次调整后，我的保证金要求是变高了还是变低了？
答：对于持有比特币、以太坊等主流币种，或进行期货套利的用户，保证金要求普遍会降低。具体变化取决于您的持仓结构和规模。
问：MR9的调整似乎很复杂，对我有什么具体影响？
答：如果您持有大额的稳定币头寸（超过1000万美元），新规提高了适用相同费率门槛，您的保证金成本很可能因此下降。小额持仓用户则不受影响。
问：我是否需要手动调整我的投资策略？
答：虽然系统会自动应用新参数，但建议您重新核算策略的保证金需求和风险敞口，以确保其仍在您的预期范围内。
问：这些调整是否意味着平台的风险偏好发生了变化？
答：不完全是。这更像是基于历史市场数据对模型的精细化校准，旨在更公允地定价风险，而非主动寻求更高或更低的风险。
问：在哪里可以了解到最详细的参数计算规则？
答：平台提供了全面的文档说明最新计算逻辑。👉 查阅官方详细规则与说明
问：如果我在调整期间进行交易，会受到影响吗？
答：调整将在指定时间窗口内完成，预计对交易体验无直接影响。但为避免极端市场波动，建议关注公告并合理安排操作时间。