Kevin Zhou以其独特的交易视角和市场洞察力闻名于加密货币领域。自2011年进入比特币市场以来，他的个人账户以每年约100%的复合率增长，而他创立的Galois Capital对冲基金更是在五年内以35%的复合率增长，资产规模曾达2.5亿美元。这家运行市场中性策略的基金仅有四个月出现亏损，且没有任何月份的回撤超过-1%（不包括FTX破产事件）。本文将带您深入了解他的传奇经历与市场见解。
早年经历：从移民家庭到数学天才
Kevin Zhou出生在中国上海，三岁时随父母移民到美国。童年家境拮据，父亲在夏威夷大学攻读数学博士，母亲则在学习电气工程硕士，家庭经济状况常常难以维持基本生活。
数学天赋与早期启蒙
他在数学方面展现出惊人天赋：
- 11岁时在五年级和六年级的暑假，父亲带他去社区学院旁听微积分课程
- 参加过约翰霍普金斯大学的才华搜索测试，在夏威夷州排名第一，在全美排名前120名左右
- 父亲是数学教授，从小接受系统的数学教育
游戏与交易的早期萌芽
中学和高中时期，他开始展现出交易天赋：
- 在操场上倒卖《口袋妖怪》和《万智牌》的卡片
- 《暗黑破坏神II》刚出时，特别喜欢在游戏内市场交易符文
- 发现游戏中的经济体系比单纯升级或攀排行榜更有趣
- 玩过无数款游戏，从策略游戏到格斗游戏，几乎无所不包
大学时光与职业选择
2009年，他大学主修数学和经济学毕业。当时经济刚经历崩溃，他继续读了经济学硕士，之后去了华尔街，在一家评级机构做后台量化分析师。
"我对电子游戏的热爱和对金钱的重视促使我选择了交易领域。归根结底，我喜欢游戏的纯粹玩法。小时候穷困的经历让我痛恨贫穷，因为没钱生活真的很难。"他回忆道。
进入加密货币世界
早期接触与投资
他在2011年就接触了加密货币，通过阅读比特币白皮书以及自由主义相关著作，逐渐加深了对加密货币的理解。他最早在比特币价格约为11美元时就开始投资，并坚定持有至今。
"当时我没多少钱，都是实习攒下的，但除了日常开销，我把所有钱都投进去了。当时获取流动性十分困难，交易规模小且价差大，行业内充满了可疑人物和不成熟的操作。"
交易所工作经历
Buttercoin关闭后，他加入Kraken并建立了场外交易（OTC）柜台，在那里工作了两年。2016年春季，Kraken上线以太坊，与Poloniex及Gate共同分割市场，当时仅有三家平台支持以太坊，这为公司提供了足够的营收基础。
Galois Capital的创立与发展
基金创立过程
2017年离开Kraken后，他创办了市场中性策略的对冲基金Galois Capital，并成功筹集了约550万美元。尽管当时对设立对冲基金的流程并不熟悉，但由于时机合适，筹资相对顺利。
命名由来与团队构建
基金取名"Galois"，是为了纪念法国数学家Évariste Galois。他与联合创始人在金融工程学校相识，联合创始人负责技术，他则负责业务运营、投资者关系和会计等事务。
交易策略演变
基金策略随时间变化很大：
- 最初只做OTC交易
- 后来做基差交易（期货与现货之间的收益套利）
- DeFi热潮期间成为Yearn Finance的最大收益农民之一
- 曾使用化名"yfi_whale"参与YFI代币的挖矿，占总供应量的不到四分之一
重大市场事件参与
以太坊合并交易策略
他曾就以太坊从PoW过渡到PoS的合并发表看法，从交易角度分析事件。当时建议通过买入代币并做空永续合约的方式交易，认为代币可能分裂成两个，而永续合约更可能跟踪主导链。
Luna事件的交易机会
关于Luna的交易，他分享了详细见解：
"Luna有一个算法稳定币系统，很多人把钱存在Anchor平台上赚取20%的高收益。但这个高收益其实不可持续，因为是由Terraform Labs或Luna基金会在补贴。"
2022年1月，他开始公开讨论Luna的问题，但等待最佳时机做空。关键转折点是在5月，当发现UST开始脱锚约30个基点时，他认为这是个单向赌注的好机会。
虽然最终赚了1500万美元，但他觉得本可以赚到1亿。部分原因是不敢全力以赴，另外和投资者约定不做超过基金10%的多空头。
市场洞察与未来展望
交易环境的变化
"越来越难，只有在熊市中偶尔出现一点短暂的喘息期。早期有很多兼职的'散户玩家'，但现在如果想做得专业，就必须全职投入。"
比特币与山寨币的立场
他是坚定的比特币信徒，但对山寨币极度谨慎：
- Galois基金有比特币份额，用户可以用BTC申购
- 做到"BTCβ+市场中性α"的策略
- 认为山寨币生命周期短得惊人，能撑过两三个周期的项目凤毛麟角
- 唯有比特币有它的独特性
行业未来发展方向
他对比特币的未来充满信心，但也指出需要正视的风险：
"比特币'最终状态'——当区块奖励终结后网络安全如何维持——这是个我认为必须正视的大风险。我倾向于认为最终会出现'带尾部发行'的分叉版本，然后资金逐步迁移。"
常见问题
Galois Capital使用什么交易策略？
Galois Capital主要采用市场中性策略，通过多种方式获取收益：
- 初期以OTC交易为主
- 后期涉足基差交易和DeFi收益挖矿
- 保持风险对冲，仅将少量资金用于自由裁量的多空交易
- 五年间仅四个月出现亏损，最大回撤不超过1%
如何评估加密货币的交易机会？
Kevin Zhou建议采用多层次分析方法：
- 对市场保持反向思维，寻找自己正确而他人错误的机会
- 通过建模、回测和深入思考挖掘潜在收益
- 关注二级或三级效应，而非所有人都在抢的初级效应
- 在低效市场中寻找机会，避免过度竞争领域
个人投资者如何参与加密货币市场？
他基于自身经验给出建议：
- 对比特币长期价值保持信心
- 避免过度追逐短期热点的山寨币
- 认识市场风险，做好资产配置
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成功哲学与人生建议
交易心态的培养
他强调了自信的重要性："要有自信。如果没有足够的自信，你会犹豫不决，错失机会。当然也要保持怀疑，随时准备推翻自己的结论。这两者需要并存。"
对年轻时的建议
回顾自己的经历，他会对年轻时的自己说：
- 早点创业，没人会真的"准备好"
- 对比特币更有信心，甚至应该适当使用杠杆
- 认识"做第一个"比"做得最聪明"更容易获得成功
行业对个人的影响
加密行业让他变得更偏执，天天和各种"边缘人物"打交道。但同时也让他更有希望，原本对法币体系、央行系统感到绝望，现在觉得比特币像黑暗中的灯塔。
"当年进入这个行业时还是个天真无邪的年轻人，现在，童真没了。"他坦言道。
结语
Kevin Zhou的经历展示了从数学天才到加密交易专家的蜕变过程。他的成功不仅来自于天赋，更源于对市场的深刻理解和不断适应的能力。在加密货币这个快速变化的领域，保持学习、保持警惕、保持信心，或许是他给我们最重要的启示。
无论是个人投资者还是专业交易员，都可以从他的经历中汲取宝贵经验：认识市场本质、控制风险、坚持自己的投资理念，并在机会来临时勇敢行动。