核心要点
- DeFi 允许用户仅通过钱包和加密货币即可访问加密金融服务。去中心化应用（DApp）支持在多种区块链上进行借贷、提供流动性、交易、质押等操作。
- 虽然以太坊最初是 DeFi 的主要平台，但现在大多数具备智能合约功能的区块链都承载着 DeFi DApp，包括 Arbitrum 和 Optimism 等 Layer 2 解决方案。智能合约对于 DeFi 提供的质押、投资、借贷、收益聚合等服务至关重要。
- DeFi 使人们能够优化收益、进入去中心化市场、访问银行服务并参与快速借贷。然而，DeFi 并非没有风险；在冒险之前，你应始终进行仔细的研究。
引言
进入去中心化金融（DeFi）的世界既令人兴奋，也可能让人困惑。在持有一段时间资产后，你自然会思考如何从你的投资组合中获得额外收益。然而，涉及 DeFi 时，需要考虑的方面很多。
如果负责任地使用，DeFi DApp 和项目可以成为强大的工具。但在初期，很容易感到不知所措并做出不明智的投资决策。最佳的参与方式是了解风险并找到适合自己的方法。本着这一精神，让我们探索开启 DeFi 之旅所需的基础知识。
什么是去中心化金融（DeFi）？
去中心化金融指的是一个基于区块链网络构建的金融应用生态系统。更具体地说，DeFi 旨在创建一个开源、无需许可、透明的金融服务生态系统，对所有人开放，并在没有中央权威的情况下运作。用户完全控制自己的资产，并通过点对点（P2P）的去中心化应用（DApp）与这个生态系统互动。
DeFi 的主要优势在于能够方便地访问金融服务，特别是对于那些被传统金融体系隔离的人来说。另一个优势是其基于模块化框架，即在公共区块链上可互操作的 DeFi 应用。这有潜力创造出全新的金融市场、产品和服务。
DeFi 的主要优势
传统金融依赖银行等机构作为中介，并依赖法院进行仲裁。DeFi 应用不需要中介或仲裁者。代码规定了所有可能争议的解决方案，用户始终保留对其资金的控制权。这种自动化降低了成本，并实现了更流畅的金融体系。
随着这些新的金融服务在区块链上部署，单点故障被消除。数据被记录在区块链上，并分布在全球数千个节点上，使得审查或潜在关闭服务变得复杂。
这样一个开放生态系统的另一个显著优势是，为那些原本无法获得任何金融服务的人提供了便捷的接入途径。由于传统金融体系依赖赚取利润的中介机构，他们的服务通常不会出现在低收入社区。然而，借助 DeFi，成本显著降低，即使是低收入人群也能受益于更广泛的金融服务。
潜在应用场景
借贷服务
开放借贷协议是 DeFi 生态中最受欢迎的应用类型之一。开放和去中心化的借贷相比传统信贷体系具有诸多优势，包括即时交易结算、无需信用检查，以及能够抵押数字资产。
由于这些借贷服务构建在公共区块链上，它们最大限度地减少了信任要求，并提供了加密验证。区块链上的借贷市场降低了对手方风险，使得借贷对更多人来说更便宜、更快捷、更可用。
银行货币服务
由于 DeFi 应用本质上是金融应用，银行货币服务是一个显而易见的用例。这些可能包括发行稳定币、抵押贷款和保险。
随着区块链行业的成熟，人们更加关注创建稳定币。这些加密资产通常锚定现实世界的资产，并易于数字化转移。由于加密货币价格可能快速波动，去中心化稳定币可能被采纳为日常使用的数字货币，因为它们并非由中央权威发行或监控。
借助智能合约，抵押贷款的承销和法律费用可以显著降低。区块链保险可以消除中介，并允许风险在许多参与者之间分摊，从而可能在保持相同服务质量的同时降低保费。
去中心化市场
一些最受欢迎的 DeFi 应用是去中心化交易所（DEX），例如 Uniswap 和 PancakeSwap。这些平台允许用户交换数字资产，而无需依赖持有资金的可信中介。交易直接在用户钱包之间借助智能合约完成。
一些交易所，被称为自动做市商（AMM），使用流动性池来促进交易，而无需直接对手方来匹配订单。由于需要较少的维护和管理，去中心化交易所的交易费用通常低于中心化交易所。
区块链技术还可用于发行和实现各种传统金融工具的所有权。这些应用将以去中心化方式运作，消除托管人和单点故障。
收益优化
DeFi DApp 可用于自动化和优化通过质押、流动性池和其他生息产品获得的复利收益。这有时被称为收益耕作（yield farming）。
例如，你可能会通过比特币挖矿、委托 BNB 或提供流动性定期获得奖励。智能合约可以获取你的奖励，购买更多底层资产并进行再投资。这个过程将产生复利，通常会显著提高收益。
使用智能合约可以节省时间并优化复利计算。你的资金通常与其他用户的资金汇集在一起，因此 Gas 费用由智能合约的所有成员分担。
智能合约在 DeFi 中的作用
大多数现有和潜在的去中心化金融应用都涉及创建和执行智能合约。虽然普通合同使用法律术语来指定签订合同的实体之间的关系的条款，但智能合约使用计算机代码。
由于其条款是用计算机代码编写的，智能合约可以自动执行这些条款。这使得许多目前需要人工监督的业务流程能够可靠地执行和自动化。
使用智能合约更快、更容易，并降低了各方的风险。然而，智能合约也引入了新型风险。计算机代码可能存在错误和漏洞，因此锁定在智能合约中的价值和机密信息面临风险。
DeFi 面临的挑战
性能低下
区块链本质上比其中心化对应物慢，这影响了构建在其上的应用。DeFi 应用开发者必须考虑这些限制并相应地优化他们的产品。Layer 2 解决方案如 Arbitrum 和 Optimism 正在通过提供更快、更便宜的交易来解决这些问题。
高用户错误风险
DeFi 应用将责任从中介转移给用户。这对许多人来说可能是一个缺点。在部署于不可变区块链上的产品中，设计能够最小化用户错误风险的产品是一项艰巨的挑战。
复杂的用户体验
目前使用 DeFi 应用需要用户付出额外的努力。为了使 DeFi 应用成为全球金融系统的核心组成部分，它们必须提供切实的优势，激励用户从传统系统转换。最近在用户界面和教育资源方面的改进正在帮助缓解这个问题。
混乱的生态系统
为特定用例找到最合适的应用可能令人望而生畏，用户必须能够找到最佳选择。挑战不仅在于构建应用，还在于思考如何将它们整合到更广泛的 DeFi 生态系统中。
DeFi 的风险
虽然 DeFi 世界可能提供有吸引力的年化收益率（APY），但它并非没有风险。即使它们是去中心化的，你本质上仍在使用金融服务，其中一些风险是熟悉的：
对手方风险
如果你参与加密借贷或任何其他类型的借贷，你将面临对手方不偿还债务的风险。
监管风险
某些服务和项目的合法性可能难以确定。如果你投资了一个智能合约，而该合约随后因监管问题被关闭，你的资金可能会面临风险。全球监管机构近期的行动和指南正在影响 DeFi 的发展和采用。
代币相关风险
你持有的资产具有不同程度的风险，受其流动性、可靠性、代币智能合约的安全性、相关项目和团队的影响。由于 DeFi 领域有许多低市值代币，代币风险可能特别高。
软件风险
代码漏洞可能危及你所投资的智能合约的安全性。你的钱包也可能因连接到 DeFi DApp 并授予某些权限而受到威胁。多种安全实践，如多签钱包和保险基金，正在涌现以应对这些风险。
无常损失
如果你在流动性池中进行质押，当你提取时，与进入时的价格比率出现偏差将导致你损失池中存入的部分代币。
如何访问 DeFi 项目
以太坊长期以来一直是 DeFi 的典范之地。然而，许多区块链现在都拥有蓬勃发展的 DeFi 生态系统。具备智能合约功能的网络，如 BNB Chain、Solana、Polkadot、Avalanche 以及以太坊上的新 Layer 2 解决方案，都是热门选择。
寻找 DeFi 项目和协议需要研究。在线论坛、聊天群组和网站可以帮助你了解新的机会。然而，对你找到的任何信息都要极其谨慎。始终检查你读到或听到的任何项目的安全性。
访问 DeFi 项目需要什么？
要开始使用 DeFi DApp，你需要：
- 一个兼容的钱包：一个带有浏览器扩展的钱包（如 MetaMask）或移动钱包（如 Trust Wallet）就足够了。托管钱包（你不拥有私钥的钱包）不太可能允许你连接到 DApp。
- 加密资产：这似乎显而易见，但你可能需要多种资产的组合。例如，如果你要使用基于以太坊的 DApp，你将需要 ETH 来支付 Gas 费用，以及另一个代币用于你使用的任何服务。
DeFi 与传统金融（TradFi）的对比
DeFi 提供了一个对任何能访问互联网的人开放的金融系统，这与依赖中央机构和监管机构的传统金融形成对比。然而，DeFi 和传统金融正日益交互。银行和金融机构正开始探索 DeFi 协议，创建融合两种系统优势的混合模型。
DeFi 与中心化金融（CeFi）的对比
即使在加密货币世界，也并非所有金融服务都是去中心化的。例如，通过像 Binance 这样的中心化交易所进行质押通常要求你放弃对代币的托管权。在这种情况下，你必须信任管理你资金的中心化实体。
大多数提供的服务将是相同的。它们很可能是通过用户可以直接访问的相同 DeFi 平台进行的。然而，CeFi 消除了自主管理 DeFi 投资 often 复杂的性质。你可能还会获得额外的存款保障。
CeFi 并不比 DeFi 更好或更差。其适用性取决于你的愿望和需求。虽然在 CeFi 中牺牲了部分控制权，但你通常能获得更强的保障，并卸下了资产管理和交易执行的部分责任。
DeFi 与开放银行有何区别？
开放银行是一种银行系统，其中第三方金融服务提供商通过 API 安全访问金融数据。这使得银行和非银行金融机构之间的账户和数据能够联网。实质上，它允许在传统金融系统内创建新的产品和服务。
而 DeFi 则提出了一个完全独立于当前基础设施的全新金融系统。有时 DeFi 也被称为开放金融（open finance）。
例如，开放银行可能允许在一个应用程序中管理所有传统金融工具，安全地从不同银行和机构提取数据。
而去中心化金融则可能允许管理全新的金融工具以及与它们互动的新方式。
常见问题
DeFi 是如何工作的？
DeFi 通过基于区块链的智能合约运行，这些合约自动执行金融协议的条款。用户直接通过去中心化应用（DApp）与这些合约交互，无需传统中介机构，从而实现对资产的完全控制并降低交易成本。
参与 DeFi 有哪些主要风险？
主要风险包括智能合约漏洞、监管不确定性、市场波动带来的无常损失（特别是在流动性池中）、对手方风险以及用户错误（如误操作或私钥丢失）。在参与任何 DeFi 项目前，进行彻底的研究并仅投入你能承受损失的资金至关重要。
我需要多少资金才能开始使用 DeFi？
开始使用 DeFi 没有严格的资金要求，但你需要有足够的加密货币来支付交易费用（Gas费）以及你想要使用的特定服务（如提供流动性或借贷）所需的最低资金。👉 查看实时工具和费用估算 可以帮助你更好地规划。
什么是流动性挖矿？
流动性挖矿（Yield Farming）是用户通过向 DeFi 协议（如流动性池或借贷市场）提供流动性来赚取奖励（通常是协议代币形式）的过程。它是一种通过部署加密资产来生成被动或主动收益的策略。
DeFi 是否合法？
DeFi 的合法性因司法管辖区而异，并且是一个快速发展的监管领域。许多国家正在制定针对 DeFi 活动的框架。参与者在参与前应了解其所在地区的相关法律法规，因为监管行动可能会影响协议的运营和资产的可用性。
如何保证我的 DeFi 投资安全？
为了保证安全，请使用信誉良好的硬件钱包或经过审计的非托管钱包，仅与经过彻底代码审计和拥有良好声誉的知名协议交互，警惕网络钓鱼诈骗，切勿分享私钥，并考虑分散投资以降低风险。
结语
DeFi 迅速创建了一个自给自足的价值生态系统，吸引了资本、开发者和新产品。尽管 DeFi 承诺彻底改变金融行业，但它仍然是一个新兴领域。DeFi 的未来在于持续的技术进步、监管发展以及主流采用的增长。为了实现可持续增长，持续的创新对于解决与 DeFi 相关的局限性和风险至关重要。👉 探索更多高级策略和协议 以深化你的理解。