近期国际金价在创下历史新高后呈现波动态势，引发市场广泛关注。华安基金首席指数投资官许之彦近日公开表示，黄金的中长期投资价值依然稳固，并建议投资者以资产配置视角理性布局，避免短期博弈思维。
黄金中长期向好的三大支撑因素
自2019年以来，黄金资产的长期向好趋势持续吸引全球资本关注。截至2025年6月30日，COMEX黄金区间涨幅已接近60%。许之彦指出，这一趋势主要受到三大核心因素的推动。
各国央行持续购金
黄金作为稀缺贵金属，其全球储备量有限。若按现有黄金储备及年开采量约3600吨测算，当前储备仅能维持十余年开采。边际需求的快速提升，成为推升金价的重要力量。
全球局势不确定性升温
近年来的地缘冲突事件，如乌克兰危机和中东局势紧张，促使投资者加大黄金配置以实现避险需求。黄金的传统避险属性在动荡环境中进一步凸显。
美元信用体系弱化
尽管美元仍在全球贸易和外汇储备中占据重要地位，但其高债务压力及贸易政策冲突等问题，逐渐削弱市场对美元资产的中长期信心。这部分资金转向黄金，寻求价值稳定锚。
黄金未来投资价值展望
许之彦认为，未来美国可能通过降低利率或超发货币等方式刺激经济增长，若中长期货币超发成为现实，黄金凭借其抗通胀属性将更受市场追捧。此外，全球央行的“购金潮”并未减缓，这对黄金中长期价值构成有力支撑。
黄金具备分散风险、抗通胀以及与其他资产弱相关或负相关的特性，预计未来仍将保持较好表现。投资者可通过多元化配置捕捉这些机会，👉获取黄金配置进阶策略。
投资策略：淡化短期波动，注重资产配置
二季度以来黄金价格波动加剧，许之彦强调，黄金并非适合短期博弈获取差价的品种。其定价因素复杂，涵盖中长期基本面、中短期市场情绪及交易心理等多重维度。盲目追涨杀跌可能导致资产损失。
稳定币与黄金的关系
针对近期火热的稳定币，许之彦指出，黄金拥有实物支撑且被各国央行大量储备，与加密货币体系存在本质区别。稳定币的出现可能反而进一步凸显黄金的安全性，未来两者或形成互补共存关系。
多元化资产配置的重要性
投资者应避免“将鸡蛋放在一个篮子里”，将黄金纳入投资组合可实现更优的风险分散。近年来市场持续推广投资知识普及，鼓励定投与资产配置实践。数据显示，黄金ETF用户持有周期总体较长，说明长期配置理念逐渐深入人心。
机构通过风险评价模型、全球资产分布、黄金波动特性及投资者风险偏好等因素，构建以ETF为底层资产的配置模型，并定期调整。该模型以指数形式公开，为投资者提供大类资产配置参考。
投资品种选择与风险提示
投资者需注重黄金投资品种的选择，避免潜在骗局。目前纸黄金业务已按监管要求取消，参与黄金投资时应明确具体资产类型，仅优先考虑实物金、积存金和黄金ETF等合规品种，警惕具有异常交易特征的非标产品。
常见问题
黄金为什么具备中长期投资价值？
黄金具有稀缺性、避险属性和抗通胀能力，同时全球央行持续购金及美元信用体系弱化趋势为其提供了长期支撑。
普通投资者如何配置黄金资产？
可通过实物金、积存金或黄金ETF等合规渠道配置，建议采用定投方式逐步建仓，并将其作为整体资产组合的一部分以实现风险分散。
黄金价格受哪些因素影响？
主要包括全球货币政策、地缘政治风险、美元汇率波动、央行购金行为及市场情绪等复杂因素。
稳定币会对黄金投资产生冲击吗？
短期内稳定币可能分流部分资金，但黄金的实物属性和央行储备地位赋予其独特安全性，长期看两者更可能互补共存。
当前投资黄金需要注意哪些风险？
需警惕非合规黄金投资骗局，避免高杠杆短期炒作，注重品种选择与长期配置策略，理性看待价格波动。
如何评估黄金在资产组合中的比例？
可根据个人风险偏好、市场环境及专业机构提供的配置模型综合判断，一般建议占整体资产的5%–15%作为保值增值组件。